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日元年末處于低位

2012-12-25 15:55 來源:和訊網(wǎng) 字號:【

  日本央行不斷擴(kuò)大量化寬松政策相當(dāng)于連續(xù)印鈔,流動(dòng)性泛濫將使日元再度淪為利差交易的融資貨幣。這將增加日元的拋盤壓力,是導(dǎo)致日元在年末階段走勢疲弱的直接原因。

  美元兌日元今年開盤價(jià)為76.45,2月份創(chuàng)出年度低點(diǎn)76.00,到3月份拉出年度高點(diǎn)84.17。3月份以后,美元兌日元連續(xù)下滑,直到9月份跌出下半年低點(diǎn)77.11。隨后走勢轉(zhuǎn)折,10月、11月,美元兌日元展開反彈回升行情,最高反彈到82.82的下半年高點(diǎn)。至年末,日元處于低位,美元兌日元最新年K線有約600點(diǎn)的漲幅。

  央行貨幣政策預(yù)期寬松

  盡管日本央行在過去3個(gè)月的月度利率決策會(huì)議中,有2次(9月和10月)均做出擴(kuò)大量化寬松政策的舉措,然而日本經(jīng)濟(jì)的通縮局面還是未能得以改變。這使日本央行繼續(xù)承受國內(nèi)朝野要求進(jìn)一步放寬貨幣政策的巨大壓力。

  日本6月至9月全國核心通脹年率分別為-0.2%、-0.3%-0.3%和-0.1%,10月份僅為零增長;東京地區(qū)的核心通脹10月份年率為負(fù)增長0.5%。

  在12月16日日本眾議院選舉中很可能獲勝擔(dān)任日本下任首相的自民黨領(lǐng)導(dǎo)人安倍晉三,在競選演說中曾要求日本央行采取“無限量”寬松舉措等措施,以使通脹率達(dá)到2%。安倍晉三并表示,一旦當(dāng)選日本首相將推動(dòng)修改日本央行法。

  目前,市場對日本央行將在12月19、20日舉行的利率決策會(huì)議上再度擴(kuò)大量化寬松政策規(guī)模預(yù)期強(qiáng)烈,預(yù)計(jì)日本央行將會(huì)把目前規(guī)模為91萬億日元的資產(chǎn)購置與放貸計(jì)劃再加碼5萬億~10萬億日元。

  日本央行不斷擴(kuò)大量化寬松政策相當(dāng)于連續(xù)印鈔,流動(dòng)性泛濫將使日元再度淪為利差交易的融資貨幣。這將增加日元的拋盤壓力,是導(dǎo)致日元在年末階段走勢疲弱的直接原因。

  股市反彈抑制避險(xiǎn)需求

  日本央行擴(kuò)大資產(chǎn)購置計(jì)劃及進(jìn)一步政策寬松的預(yù)期,促使日本股市反彈,日經(jīng)225指數(shù)從11月份的低位8600附近,目前已反彈到9600一線。

  美國白宮與國會(huì)眾議院議長、共和黨眾議院領(lǐng)袖貝納辦公室加快了就化解“財(cái)政懸崖”風(fēng)險(xiǎn)的談判速度,雖然目前仍未達(dá)成協(xié)議,但市場對美國經(jīng)濟(jì)最終可能避免“財(cái)政懸崖”的樂觀情緒升溫,美國股市因此反彈,道瓊斯指數(shù)處于13200點(diǎn)附近的近2個(gè)月高位。

  希臘按照國際貨幣基金組織(IMF)的要求,近期成功進(jìn)行了國債回購,這為希臘年內(nèi)獲得歐盟和IMF新救助資金掃清了最后的障礙。歐洲股市由此普遍反彈,德國股市DAX指數(shù)處于7400點(diǎn)以上的年內(nèi)高位。

  全球發(fā)達(dá)國家股市普遍走強(qiáng),將提升市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好,抑制避險(xiǎn)情緒和避險(xiǎn)需求,日元的多頭買盤力量由此被削弱,這也是造成日元走勢疲弱的重要因素。

  中期前景不樂觀

  由技術(shù)面看,美元兌日元目前處于月線布林軌道線上軌83.25一線的下方,雖然該月線上軌可能在年底前為日元提供技術(shù)面支撐,但因月線MACD 指標(biāo)在0軸下方金叉上行,在明年第一季度內(nèi)將逼近多空分界線的0軸,而目前周線布林軌道處于開口運(yùn)行狀態(tài),這表明日元中線前景不看好,明年一季度內(nèi)將延續(xù)下滑測試支撐的過程。美元兌日元中線可看高50月均線所處的85一線。

  短期而言,美元兌日元月線布林上軌83.25一線,對美元有阻力,對日元有支撐,但81.85~81.65一帶,將為美元提供支撐,限制日元的反彈空間。年內(nèi),美元兌日元可能在上述阻力、支撐的夾板內(nèi)震蕩,為明年一季度的行情蓄勢。

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