日元貶值箭在弦上

　　12月16日，日本自民黨贏得新一屆政府執(zhí)政權(quán)。對經(jīng)濟領(lǐng)域而言，自民黨贏得大選意味著日本將啟動更兇猛的貨幣寬松政策。事實上，安倍晉三自9月出任自民黨領(lǐng)袖以來，一直呼吁日本央行采取遠超當前力度的“無限度”貨幣寬松政策，以擊退通縮和提振經(jīng)濟。

　　市場普遍預(yù)計，日本央行將在今年最后一次貨幣政策例會上宣布擴大量化寬松貨幣政策。依據(jù)安倍晉三此前的計劃，日本央行或?qū)⑾蚴袌鲠尫?00萬億日元(約合2.43萬億美元)，這相當于日本國內(nèi)生產(chǎn)總值的42%。

　　受此預(yù)期影響，美元對日元匯率近幾個交易日大幅上行。上周五，美元對日元逼近84.00整數(shù)關(guān)口，刷新近9個月新高。高盛資產(chǎn)管理公司董事長吉姆·奧尼爾認為，若美國經(jīng)濟積極發(fā)展，那么美元對日元升至100-120并非不可能。這意味著日元將貶值近50%。

　　廣東金融學(xué)院院長陸磊認為，對于已經(jīng)進入“失落的第三十年”的日本經(jīng)濟來說，“弱勢日元”的提振作用或?qū)⑹招跷ⅰ?/p>

　　流動性泛濫埋下隱患

　　旨在通過貨幣手段提振經(jīng)濟的不僅僅是日本。在全球經(jīng)濟上行無力的壓力下，各國央行貨幣政策又呈放松之勢。

　　“由于日本對世界經(jīng)濟的影響只占5%，即便其下大劑量猛藥救援本國經(jīng)濟，也不會引起世界經(jīng)濟的強烈波動，最多與日本有往來貿(mào)易的國家會受到輕微影響。更值得關(guān)注的是歐美國家的印鈔行為。”上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊表示。

　　陸磊認為，新興市場國家正處于經(jīng)濟高漲期，美元和日元的漏出將增加新興經(jīng)濟體的滯漲風(fēng)險。再者，絕大部分新興經(jīng)濟體的利率遠高于發(fā)達國家，這將促使國際資本涌向新興市場，從而導(dǎo)致通貨膨脹，為新一輪金融危機埋下隱患。

　　>>中國應(yīng)對

　　強化內(nèi)生動力

　　面對全球量化寬松浪潮，受訪專家表示，中國經(jīng)濟面臨的第一個壓力將是資產(chǎn)價格上漲，第二個壓力則是輸入性通貨膨脹。

　　奚君羊表示，隨著大量熱錢涌入，人民幣升值壓力勢必增加，進而拖累出口。陸磊認為，我國應(yīng)堅定穩(wěn)健的貨幣政策操作。近來，土地拍賣價格開始上漲，資產(chǎn)價格蠢蠢欲動，如果此時放松貨幣政策，必然會推漲資產(chǎn)價格。

　　廣東外語外貿(mào)大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院副院長易行健認為，當前要加快進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)造內(nèi)生經(jīng)濟動力，才能有效防御外來力量的沖擊。